过去几年里，人们已经见过了温州、鄂尔多斯、神木等地的民间借贷危机，但近期邯郸民间借贷风险的暴露，仍然能引起新的思考。与那三个城市不同，邯郸不是民间资金充裕、投资活动盛行的地方，而是一个普通的地级市，这使它更具有典型性，发生在邯郸的风险也可能发生在其他地级市。

　　邯郸事件的启示是，放任非法集资终会酿成恶果。民间借贷很容易发展成为非法集资。如果借贷涉及的出借人较少，通常是合法的民间借贷，但如涉及的出借人多，就可能变成非法吸收公众存款，进而可能成为集资诈骗，这些行为经司法认定后，就会构成非法集资。

　　根据邯郸有关部门的统计，目前发现32家企业存在非法集资和高息吸储行为，涉及金额达93亿元。如此大的金额，涉及的出借人数肯定相当多，必定超出了民间借贷的范畴。在人数从少到多、金额从小到大的漫长过程中，政府不可能完全不知情，在规模小时不加干涉，可以说是对民间借贷的鼓励，但当规模大时仍不采取措施，就是对非法集资的放任。

　　当涉及金额发展到近百亿的规模之后，邯郸开始有老板跑路，借贷违约普遍发生，多个房地产项目停工，恶果已经造成。对此，邯郸成立了打击和处置非法集资领导小组，正视并处置风险，希望这是亡羊补牢犹未为晚。

　　邯郸能够正视非法集资的风险，其实是有勇气的。据我们了解，一些地级市也发生了非法集资，但他们不按非法集资处理，而是采取所谓“保守疗法”。如果企业被认定非法集资行为成立，企业负责人可能要被依法追究，企业可能陷入破产清算境地，出借人只能收回一部分钱，银行贷款也有损失的危险，问题马上就暴露。为了延缓事态，一些地方政府让已出现问题的集资企业继续经营，并与出借人达成债务重组协议，减少利息负担，延迟本金归还。故而，目前三四线城市非法集资的问题还未完全暴露，非法集资的风险还在发酵之中，很有可能比现在爆发的规模还要大，对此不能掉以轻心。

　　非法集资继续发酵，会导致金融风险和经济风险。金融风险是一部分银行贷款会变成不良贷款，考虑到银行在发放贷款时比较审慎，这种风险应该不会太大。经济风险则是消费和投资的增长都会受到影响。非法集资提供的超高利息产生“财富效应”，使出借人增加了消费，当资金危机爆发后，他们不但收不到利息，本金也会受到很大损失，他们的消费能力会大大减弱。投资受到的影响更大，在发生危机的城市，房地产投资会失去一个重要的资金来源，而制造业投资目前已经受到高利率的抑制。不过，经济风险会有多大，要等非法集资问题暴露得更充分时才能评估。

　　不管风险有多大，现在都应该受到重视。2011年三季度到2012年下半年，温州、鄂尔多斯、神木的民间借贷危机相继发生，这是房价在2011年和2012年涨得比较慢的原因之一。但当时非法集资的风险没有引起足够重视，舆论主张的更多是民间融资合法化，而不是防范风险，这推动了三四线城市高风险集资行为的发展，也是推动2013年房价快速上涨的原因之一。一些地方政府放任非法集资，是为了推动房地产投资以增加土地出让收入，但舆论也须更关注非法集资的风险，将其与合法的民间借贷区别对待。

　　非法集资与房地产市场紧密相联，其风险暴露向楼市传递的信号是，房价又将失去一个支撑因素，这将对楼市产生深远影响。