财政部会计司、证监会会计部、证监会上市部近日发布了《我国上市公司2013年实施企业内部控制规范体系情况分析报告》。在A股2000多家上市公司中，光大证券、＊ST超日、＊ST锐电等25家上市公司被点名，登上了A股内控“黑名单”。

　　但专家表示，这份“黑名单”并无法律约束力。实际上，当前适用的《证券法》所规定的处罚力度也偏弱，对上市公司难以构成有效的威慑。

　　25家上市公司上榜“黑名单”

　　企业内部控制是上市公司运营规范、保障股东利益的重要指标。报告显示，2013年，共有2312家上市公司披露了内部控制评价报告，其中沪市781家，深市1531家。

　　相比于2012年仅3家上市公司被点名内控报告无效，此次公布的报告中共有25家上市公司登上了内控“黑名单”：有6家公司的财务报告内控和非财务报告内控均无效，分别为：天津磁卡、迪威视讯、＊ST超日、大有能源、键桥通讯、四海股份；有8家公司的财务报告内控无效，非财务报告内控有效，分别为科伦药业、宏磊股份、康芝药业、上海家化、五洲交通、风神股份、西部矿业、＊ST锐电。

　　此外，另有9家公司的财务报告内控有效，非财务报告内控无效，分别为康达尔、农产品、川化股份、泸天化、广汇能源、＊ST亚星、金晶科技、＊ST三毛、光大证券；还有2家公司未出具内部控制有效性结论，分别为星美联合、康得新。

　　除上述内部控制无效的“黑名单”之外，该分析报告还点名指出酒鬼酒等33家公司被出具了带强制事项段的无保留意见，而＊ST大荒等9家公司被出具否定意见。

　　无效内控背后上市公司巨款“说丢就丢”

　　记者调查发现，在无效内控频发的背后，是一系列吞噬股民利益的“怪象”：丢失巨款、违规挪用资金、隐瞒亏损交易，而相应的投资者保护措施仍然缺位。

　　上亿巨款“说丢就丢”。比如，在内部控制审计被出具“带强调事项段的无保留意见”的上市公司中，酒鬼酒年初就上演了“丢钱”风波：今年1月28日、29日，酒鬼酒连发公告，称其子公司银行账户内的1亿元人民币存款在3天内被嫌疑人先后转取、汇出，但公司早在20天前就已经确认了该事实。

　　此外，被出具内控否定意见的＊ST大荒在2012年的内控“黑名单”中也曾上榜，原因同样也是“丢钱”：据公司2013年表示，有1.9亿元拆借资金未获最终收款方确认。

　　违法成本低　难以构成威慑

　　专家认为，无效内控频发，其背后反映的是投资者保护机制的缺失。大股东频频违规却缺乏有效的监督，中小投资者的利益很难得到有效保护。

　　根据最新修订的《证券法》第193条规定，发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者说披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正、给予警告，并处以30万元以上60万元以下的罚款。因此，新中基6年累计虚增利润2.2亿元，所受到的处罚不过是“罚款40万元”。

　　记者了解到，在上述酒鬼酒的案件中，酒鬼酒前董事长刘虹被处罚20万元。“类似的不可思议的例子数不胜数，上市公司的违法成本低得离谱，中小投资者利益难以得到有效保护。”上海华荣律师事务所合伙人许峰说。

　　实际上，对于内控“黑名单”上的公司，只是原则性批评并要求整改，却没有实质性的处罚措施。复旦大学金融研究院教授张宗新表示，这份“黑名单”并没有法律约束力。

　　“即便是当前适用的《证券法》，其处罚力度也偏弱，难以对违法违规上市公司构成有效的威慑。”许峰表示，这也是上市公司频频违规的重要原因之一。

　　另据了解，监管部门对于上市公司的信息披露和内部控制都有明确的指引，但是很多上市公司并没有严格执行。张宗新认为，A股上市公司的公司治理仍然存在较为严重的缺陷，“内部人”会有意绕开相应的规定，对于监管要求的执行并不严格。