经历了去年的“失落”，保险股近期持续走强，年内，保险股均跑赢同期大盘。而对保险股下一步的走势，随着一季报收官在即，多家券商密集发布研报，看好保险板块。

整体来看，有券商表示，估值仍处历史低位，估值优势突出，是中长期底仓配置优选板块。

最高涨幅达78.62%

今年以来，A股5大上市险企中国人保、中国平安、中国人寿、新华保险、中国太保的涨幅分别为78.62%、50.59%、46.35%、47.44%、31.9%，均跑赢同期大盘。

从个股关注度方面来看，数据统计显示，近一个月，多只保险股均是券商热推标的。其中，已有19家券商发布20篇研报推荐新华保险，华泰证券给予其最高目标78.32元/股，群益证券给予其60元/股的最低目标，截至昨日收盘，该股价格为62.28元，已超券商最低预期。万联证券、国信证券均调高新华保险评级至“买入”，华创证券调高至“强烈推荐”评级。

对于中国太保，已有18家券商发布18篇研报推荐买入，华泰证券给予其最高目标价47.98元/股，光大证券给予其最低目标价39.58元/股，截至昨日收盘，该股价格为37.5元。紧随其后的则是中国人寿，已有17家券商发布17篇研报推荐买入，招商证券给予其最高目标价37元/股，群益证券给予其最低目标价30.3元/股，截至昨日收盘，该股价格为29.84元，中国银河调高其评级至“推荐”。

另外两只保险股中国平安、中国人保也榜上有名，均被5家券商发布5篇研报推荐买入。

券商坚定推荐保险股

目前，已有中国人寿、中国太保、新华保险这3家A股上市险企以及港股上市的中国太平均披露今年一季度的保费数据。从统计的情况来看，这4家险企合计保费收入为5117亿元，同比增长9.8%。

保险行业一季度数据向好，对于接下来行业的展望，券商们也是各抒己见，但大体方向一致，整体来看，估值仍处历史低位，估值优势突出，是中长期底仓配置优选板块。

其中，天风证券认为，3月份社融超预期，资产端各因素显著向好，预计一季度业绩亮眼，保险股迎来向上时机。但负债端二季度存在压力，其中，中国人寿的持续改善或最为确定。另外，中国太保寿险管理层变化的影响或小于市场预期。综合判断，继续坚定推荐保险股。

平安证券也表示，从社融底到经济底，长端利率筑底；经济数据指标同步改善，3月份CPI达2.3%进一步托底长端利率；权益市场持续催化下保险板块β有望加速展现。值得注意是，复盘可知，M1同比增速的回升以及PMI拐点往往伴随着“连续降准”的末期，长端利率拐点再次得以验证，重申保险板块“看好”评级。

华泰证券也表示，NBV增长现分化，但EV稳健增长，财险业务一次性税率影响有望逐步缓释，非车险有望成为新的业绩增长极。当前时点，利率快速上行，缓解市场对利差损风险的担忧。政策预期刺激下权益市场正效应持续凸显。开门红后各家险企积极推进保障险业务，行业前景广阔。估值仍处历史低位，估值优势突出，是中长期底仓配置优选板块。

而中泰证券对于保险板块则相对谨慎，建议聚焦个股。其认为，前期，寿险行业个股都处于估值底部，在宏观经济预期向好的基础上，都能为投资者带来大致相同幅度的相对收益。但行情演绎至今，投资者对宏观经济持续向好的预期已经被美债收益倒挂的事件所影响，后市的风险偏好大概率更显谨慎。在这种背景之下，再考虑到寿险行业个股的估值已经有一定幅度的抬升，后续的策略主题是个股精选。

展望整个2019年，招商证券认为，权益市场明显回暖一方面促进业绩提升，另一方面也将拉动内含价值增长；而产品策略的调整带来价值率的提升，将推动新业务价值的触底回升。当前保险公司估值均处于低位，2019年保险行业资产端和负债端均有一定的改善，预计估值向上修复的空间较大。（记者 周尚伃）