创业投资是科技创新的重要助推器，对赌协议作为平衡投融资双方利益的常见工具，在浙江省活跃的创投实践中被广泛使用。然而，当前在对赌协议的应用和管理上，存在一些突出问题，正对区域创新生态的健康发展构成系统性风险。浙江省政协十三届四次会议期间，浙江省政协委员、杭州绩优投资管理有限公司创始合伙人、浙江之江创投研究院理事长胡敏翔建议能进一步规范对赌协议，优化创投生态。

在胡敏翔委员看来，浙江应深化国有创投体制机制改革，树立“耐心资本”标杆。有关部门出台专门针对国有创业投资、股权投资基金的考核办法，推行差异化、长周期考核评价。此外，政府应建立基于实质风险的重组优先机制，并明确审计巡视的合规边界。

“推动司法实践完善与纠纷化解机制创新也是关键举措之一。比如浙江省高院可以通过调研、纪要或案例指导等形式，审慎界定对赌回购等权利的行权期限性质，避免机械适用短期期限，为投融资双方预留必要的商业谈判缓冲期。有关部门应联合推动设立‘浙江省创业投资纠纷专业调解中心’，对于涉及对赌履行的纠纷，鼓励甚至引导在诉讼前先行进入专业调解程序。”胡敏翔还建议，在省级层面发布的指引中，明确建议在对赌协议中约定明确且合理的行权通知期与协商期，引导市场主体通过合同自行安排更富弹性的风险处置流程。

加强市场基础设施建设，拓宽资本良性循环路径至关重要。胡敏翔呼吁政府具体可从制定发布对赌协议风险防范负面清单、大力发展私募股权二级市场、强化创业者赋能与教育等方面发力。（李宏）