资料图。超市中的蔬菜区。中新网记者 李金磊 摄

对此，多位市场人士对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，2月份CPI涨幅之所以低于此前市场预期，主要受春节效应影响。此外，全年物价走势也多认为将以温和通胀为主。

2月份CPI同比涨幅为何低于预期？

中航证券首席经济学家许维鸿在接受中新经纬客户端(微信公众号：jwview)专访时强调，CPI数据和老百姓对于物价感受会有不同，这一客观事实反映出中国经济消费结构、消费升级以及消费细分的变化。

国开证券研究部副总经理杜征征对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)指出，2月份CPI涨幅之所以走低，是因为春节错峰及暖冬因素导致食品价格回落超预期。

杜征征分析称，节后食品价格趋于回落，其中蔬菜价格同比大幅回落26.0%，拖累CPI同比高达0.94个百分点；前期生猪加快出栏，猪肉价格小幅回落。此外，杜征征指出，今年是暖冬，多地普遍比往年高出1至2摄氏度，这也进一步推动食品价格回落。他称，按前5年环比均值看，2月食品价格环比上涨2.58个百分点，但今年是下降0.6个百分点。

中国青年政治学院金融研究所所长李永森告诉中新经纬客户端(微信公众号：jwview)，今年2月份正值春节刚刚结束的一个月，由于春节效应，居民1月份购买力相对集中，2月份相对稳定甚至回落属于正常现象。而2016年2月份正值春节，居民消费力旺盛，所以导致同比涨幅回落较大。

恒丰银行研究院商业银行研究中心负责人吴琦也分析称，2月份CPI涨幅回落至0.8%在意料之外，这表明总需求尚未明显回暖，物价上涨动力仍显不足。

此外，杜征征认为，PPI向CPI传导力度有限。数据显示，2月份非食品价格下降0.1%，而前5年均值为上涨0.2%。虽然2月PPI同比上涨7.8%，但通过生活资料传导至CPI端的渠道不畅，造成CPI与PPI分化拉大至7个百分点，“这在历史上是没有过的。”

未来CPI将继续温和上涨

中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)指出，石油、铁矿石等大宗商品价格的上涨趋势会逐渐传导到居民生活消费中去，带来CPI上涨。

在许维鸿看来，石油等大宗商品价格传导具有滞后性。“虽然2月份CPI涨幅低于预期，但未来几个月需要警惕波动性风险。”他提醒，PPI走高以及汇率的稳定性，未来更值得关注。

许维鸿预测，CPI未来将会温和走高，全年涨幅预计在2.5%到2.8%之间，“不会超过3%。”

杜征征认为，2月份CPI异常值或受部分短期因素扰动，后续走势及对政策的影响还有待进一步的观察。他预测，3月份CPI或将反弹至1.4%左右，2017年全年CPI同比上涨预计在2.0%左右，“全年将温和通胀。”

李永森判断，2017年CPI整体水平会高于2016年，但目前来看并不存在物价长期上涨甚至通货膨胀的压力。“CPI上涨对经济的正面作用大于通货膨胀的负面担忧，所以暂时谈不上通货膨胀的威胁。”

卞永祖也指出，对于2月份CPI涨幅低于预期没必要过度解读，全年经济运行情况仍有很大机遇，“不用担心经济紧缩。”(中新经纬APP)