近日,一些企业的财务总监们很纠结。人民币汇率在5月底6月初的大幅跳升,令一些大量囤积外汇的公司叫苦不迭。如今,随着美联储加息带动美元小幅反弹,多位受访银行外汇分析师建议,企业可把握交易的窗口机会,择机适当结汇。

知名外汇专家韩会师对记者表示,必须动态考虑人民币利率、美元利率和人民币贬值潜力三个要素,在人民币贬值速度趋于下降的情况下,除非人民币与美元利差有大幅收窄的潜力,否则长期持有美元未必理智。

“考虑到上周五后半夜公布的美国楼市数据不佳,同时,美国经济企稳不如预期,无法对美国加息和‘缩表’形成支撑,美元下半年大概率会步入下行通道。”招商银行外汇分析师李刘阳对记者表示。

“早些看多人民币汇率就好了”

相隔不过半个多月,某公司财务总监王某的账上就平白无故“少了”200万元人民币。王某原打算在5月底人民币对美元汇率6.86附近将美元结汇成人民币,可是不知怎么手就松了,当时想着“美元6月加息可能性大,等等看人民币汇率会不会下调”。可是,人民币汇率没等他多想就迅速跳升。而如今,王某想想就觉得郁闷无比。尽管近日美元加息靴子落地,人民币对美元汇率还是在6.82附近走稳。

王某所在的企业是做外贸纺织的,赚得的外汇总归是要换成人民币、用于国内生产支出和消费。“眼看着国内人民币理财的收益率都有4%以上,美元留在账上还不如早些换成人民币呢。”

比他更郁闷的还大有人在。“年初公司没有在6.99附近把2亿美元结汇换成人民币,现在人民币汇率升值到6.82,现在结汇就要亏3600万元人民币,这无异于变相增加了财务费用。”一家对外加工企业的财务人员小吴对记者表示“压力山大”。

这些公司的老板往往希望获得汇率兑换的收益,并把外汇损益纳入内部考核机制,这让小吴这样的财务人员更是愁上加愁。

“经历了5月底6月初人民币的大幅跳升之后,如果继续选择囤积外汇,一旦人民币再次升值,公司账面必然很难看。”韩会师对记者说,要知道5月底6月初的升值是突然发生的,而从目前我国每个月都不大的结售汇逆差数据看,人民币的确不能排除再次升值的可能。

企业可择机结汇

“对于当前的人民币汇率波动,国有银行的自营盘买多人民币热情高,成交量放大。此外,民营企业选择结汇,将美元换成人民币的热情也已迅速上升。”外汇交易员告诉记者。

记者了解到,近期,多家银行外汇分析师都在建议客户考虑择机结汇。不过,市场中总是存在犹豫者。一些企业老总还是纠结于“等等看美元会反弹到什么位置,会不会有更好的结汇时机”。

究其原因,“美联储这次不但加息了,而且比较明确地提出了缩小资产负债表的计划,如果美元后市继续反弹,人民币延续6月15日和16日的脚步继续走弱并非不可能。”韩会师对记者表示。

然而,“人民币汇率就是在市场犹豫纠结中毫无征兆地涨起来的。若是人民币汇率在不知不觉中升值到6.7附近,估计又会有公司肠子都悔青了。”一位外汇交易员对记者说。

那现在究竟该不该结汇呢?对此,韩会师建议,由于长期汇率波动的不确定性很高,因此以投机为目的、过长时间持有外汇未必是好选择,遇到人民币阶段性低位,及时落袋为安可能更为稳妥。此外,“还必须动态考虑人民币利率、美元利率和人民币贬值潜力三个要素,在人民币贬值速度趋于下降的情况下,除非人民币与美元利差有大幅收窄的潜力,否则长期持有美元未必理智。”韩会师说。

韩会师补充道,2017年上半年,由于人民币总体资金成本呈上升趋势,人民币理财的收益率至少比2016年平均上升了0.5个百分点。综合来看,企业在2017年6月结汇的总收益与从2016年初一直持有人民币相比,实际上并没有任何优势。(记者 张玉)