7年前，科创板在黄浦江畔鸣锣开市，一场围绕“硬科技”的资本市场改革大幕正式拉开。从注册制试点到未盈利企业上市通道逐步拓宽，科创板的规则体系在动态迭代中不断校准坐标。

对于首批登陆这片改革“试验田”的企业而言，科创板究竟意味着什么？

“我们比较直接的感受是，科创板不是用一套静态标准去看科技企业，而是会结合企业所处阶段、技术路线和商业化进展来判断。”合合信息相关负责人表示，在公司筹备上市的过程中，其商业模式也在持续清晰，从早期更强调技术能力，到逐步体现出稳定的收入、利润和用户基础。

△位于上海的合合信息总部。两年前登陆科创板，这家以 AI 为核心的科技企业，亲历了科创板规则与硬科技企业共同成长的历程。

这一过程，与科创板规则本身的迭代“合上了拍”。作为一家以AI技术为核心的科技企业，合合信息在上市筹备与后续发展中，亲历了科创板规则与科技企业共同成长的历程。从扫描全能王到名片全能王，从C端工具软件到B端文档智能解决方案，这家企业的成长轨迹，也让外界看到科创板对“硬科技”的判断标准如何在具体案例中逐步清晰起来。

硬科技的价值，要在场景中验证

在科创板的语境中，“硬科技”三个字常常被提及，但究竟该如何定义、如何判断“硬科技”？

对于AI企业而言，这一问题的答案尤为复杂。

“我们对‘硬科技’的理解，是不能只看企业说自己用了AI，而要看技术能不能解决真实场景里的难题，能不能形成产品，能不能被用户和客户持续验证。”合合信息相关负责人表示。

以扫描全能王为例，这款被数亿用户熟知的App，表面上看只是一个“扫描工具”，但其背后蕴含的技术颗粒度远比想象中精细：小票褶皱和阴影去除、证件反光区域识别、红章与文字分离、大角度倾斜文档拉正、模糊文字增强、装订成册文档的弯曲矫正，以及复杂版面阅读顺序识别……用户在使用时或许只觉得“拍得更清楚、处理得更快”，但这些看似自然的体验背后，是多项AI能力的协同支撑。

“过去我们知道自己的产品好，但没有把这些技术点完整讲清楚。审核中的问题让我们把技术价值、产品价值和商业价值之间的逻辑讲明白，也让外界更容易理解：文档智能处理不是简单工具软件，而是可以服务C端用户、企业文档处理、大模型数据预处理等多类场景的AI能力。”该负责人表示。

资本活水，浇灌长期价值

对于科技企业而言，上市带来的品牌效应、人才吸引力和产业协同空间，往往比融资数字更具深远意义。

“首先是品牌和信用背书。”合合信息相关负责人坦言，在公司面向中大型企业、国央企和金融机构的ToB业务中，“科创板上市企业”这一身份在竞标和合作沟通中，已成为重要的信任基础。它帮助客户更快地理解公司的规范性、稳定性和长期服务能力。

人才竞争是AI行业最激烈的战场之一。上市带来的透明度、稳定性和长期发展预期，让候选人在面对众多选择时多了一份安心。与此同时，科创板第二类限制性股票等股权激励工具，为科技企业留人提供了切实抓手。据介绍，合合信息已对超过160名核心技术和产品人员实施股权激励，将员工个人成长与公司长期发展更紧密地绑定在一起。

△2026年世界人工智能大会上，合合信息以扫描全能王、启信慧眼、TextIn 组成的产品矩阵集中亮相。以 AI 之力连接文化与技术、连接中国与世界，让全球用户直接感受中国 AI 应用的能力。

在研发投入方面，上市并未让合合信息减少投入，反而让公司更有底气做长期投入。当前，AI技术迭代已从按月计算变为按周计算，公司研发人员占比约60%，持续加码扫描全能王的AI升级、ToB文档智能处理、教育场景、海外产品以及文化科技相关探索。

产业协同的效应也在逐步显现。通过交易所组织的论坛、调研和投资者交流，合合信息与影石、科沃斯、WPS等科创板企业深入沟通ToC业务、AI对产品形态的影响、全球化打法等话题。

“很多问题单靠一家企业自己想，视角会有限；放在科创板企业群体里交流，反而能看到更多行业共性和机会。”该负责人说。

为AI产业“量体裁衣”

科创板改革已明确将第五套标准扩围至AI领域，这对行业而言是一个积极信号。

“我们认为，AI产业里基础模型企业很重要，行业应用型AI企业同样重要。”该负责人表示，基础模型未来可能像基础设施一样支撑社会运行，但真正让技术进入工作和生活，还需要大量企业把AI落到具体场景里。文档智能处理正是这样的方向，技术最终要变成用户每天愿意用、企业流程里真正能降本增效的产品。

从发展节奏看，AI公司的窗口期较短，研发投入和市场投入常常需要快速决策。“如果一个机会已经看清楚，但融资、再融资或重大项目沟通周期过长，可能几个月后行业格局就变了。”合合信息相关负责人建议，对优质科创企业，在项目清晰、信息披露充分、风险可控的前提下，探索更高效的提前沟通机制和分类支持机制。

“并购方面，我们也在看机会，但态度比较审慎。我们关注的不是简单买规模，而是有没有技术、产品或渠道协同，能不能做到1+1大于2。”该负责人表示，希望政策继续支持真正围绕主业、围绕产业链上下游、围绕技术互补的并购整合，同时也保持对盲目跨界和低质量并购的约束。

股权激励同样是科技企业高度关注的制度工具。“AI人才的流动性强、市场化程度高，如果没有中长期激励，企业很难和大厂、创业公司同时竞争。”合合信息期待，后续在折扣、覆盖范围、实施便利度等方面继续保持适合科创企业特点的灵活性。

让世界看见中国AI

目前，合合信息的C端产品已覆盖全球百余个国家和地区。全球化布局既是战略选择，也是技术能力的自然延伸。科创板在其中扮演的角色，不仅是资本平台，更是国际交流的窗口。

“交易所组织过全球投资者交流活动，我们印象很深的是，有海外投资人本身就是扫描全能王的长期用户，现场一交流就能直接从产品使用体验谈起。”该负责人表示。

△青绿山水的层叠设色、《兰亭集序》的笔墨神韵，经扫描全能王数字化后纤毫毕现。用户眼中“拍得更清楚”的背后，是去反光、拉正、纹理增强等多项 AI 能力的协同——这正是硬科技在文博场景中的价值验证。

近两年，合合信息开始更系统地理解海外用户需求，海外收入也在提速，去年下半年海外营收增速达到30%以上。合合信息希望借助已有品牌，把新的AI能力和新产品更快推向全球用户，让海外用户直接感受到中国AI应用的能力。

对于制度提升空间，合合信息提出，在跨境业务便利度上，公司会严格依法合规使用资金，但在海外新品推广、海外团队建设、海外投资并购等场景中，资金出境支付、审批和执行效率直接影响业务节奏。“希望未来能对规范经营、主业清晰、信息披露充分的优质科创企业，建立更高效的跨境业务支持机制。”

此外，进一步拓宽国际资本沟通和海外融资渠道，也是AI企业的共同期盼。“对AI企业来说，全球技术竞争和全球市场拓展是同时发生的，资本工具如果能够更灵活、更及时地支持企业出海，会对中国AI企业提升国际竞争力有实质帮助。”该负责人表示。（王珊）