A类份额现配置价值

　　近期，受整体溢价套利打压的影响，分级指基A类份额普遍出现回调，隐含收益率或到期收益率出现较大幅度回调。华泰证券认为，较多永续A类品种的隐含收益率攀升至7.00%以上的水平，价值存在相对明显的低估，出现了较好的介入机会。

　　华泰证券指出，永续A类份额平均隐含收益率通常可以参考10年期AA或AA+企业债收益率，而近期参考基准的收益率呈现走平或者走低的趋势，而永续A类份额却一反常态地出现了较大幅度的上行，平均上行了8BP，一些上行幅度较大的品种上行幅度则位于10BP以上。除此之外，一些成交相对活跃、有期限的分级指基A份额也出现了一定幅度回调，同样进入了具有较高配置价值的区间。建议重点关注折价交易的品种，溢价交易的品种的隐含收益率存在高估的现象。目前，可重点关注证券A、鹏华资源A、创业板A，隐含收益率分别为6.99%、6.98%、6.97%，这些品种的历史成交情况相对活跃，适合资金量相对较大的投资者。除此之外，对于资金量相对较小的投资者而言，可关注800有色A、800金融A，目前的隐含收益率分别在7.05%、7.04%。

　　“需要指出，考虑到目前分级基金的整体溢价率尚未回落至正常水平，因此短期来看，前面推荐的品种可能不会马上回归到合理水平，可能需要一段的时间，同时短期也可能由于后续套利资金的继续介入而出现小幅小跌，因此投资者可以逐步介入以上品种。”上述分析师表示。