辩称股价下跌非因受处罚

　　在法庭上，汉王科技辩称，汉王科技与汉王信息之间的交易属于与日常经营相关的交易，金额较小，虚假陈述的情节轻微。汉王科技的股价下跌的主要原因是受苹果IPAD冲击业绩大幅下滑。汉王科技认为业绩下跌对其股价下跌的影响为60%。

　　除了业绩情况，证券市场系统风险引发的大盘整体下跌是汉王科技无法避免的，该因素引发的股价下跌应当在计算任女士的投资损失时予以扣除。系统风险主要包括：通货膨胀风险、利率风险、宏观经济风险、市场风险。汉王科技股价与中小板指数的走势一致，在计算任女士的损失时，应将中小板指数的跌幅予以扣除。任女士的投资差额损失应该采取“先进先出法”计算，并以任女士实际发生的损失为限。

　　昨日庭审后，双方同意进行调解。

　　■ 焦点

　　股价下跌是系统风险还是处罚所致？

　　昨天上午，任女士并没有亲自到庭，她的代理人盈科律师事务所臧小丽律师表示，中国的金融市场不存在系统风险，被告也没有举证证明金融系统存在风险，从目前的证据来看，中国金融市场的走势是平稳的，但汉王科技的股价却像过山车一样，与大盘走势相背离。臧律师认为，在系统风险不存在的情况下，股民损失是由于汉王科技的虚假陈述造成的，理应由其负责赔偿。

　　汉王科技提交证据证明，本案涉及的这段时间，国内通胀压力较大、央行五次上调基准利率十次上调存款准备金率、宏观政策的调整使得大量的资金涌入到房地产等投资回报更高的领域，这些外部因素的变化直接影响到证券市场的流动性和投资者对于股票市场的预期，进而影响整个证券市场的运行。

　　事实证明，在2010年3月3日至2011年12月23日，国内主要股市指数上证指数、沪深300、中小板指数、创业板指数分别下跌了29%、29%、25%、22%，超过九成的股票是下跌，足以证明在此期间，证券市场系统风险是存在的。

　　结合本案，任女士买入股票的日期到信息披露日，汉王科技所在的中小板指数下跌幅度为35.64%。