什么是SDR?

SDR是IMF创设的一种国际储备资产，用以弥补成员国官方储备不足，其价值目前由美元、欧元、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。人民币11月纳入SDR似乎只剩“临门一脚”，人民币一旦“入篮”，则标志着IMF对人民币作为自由可使用货币的官方背书，这将有利于推动人民币国际化和中国资本项目可开放程度。安盛投资管理预计，若人民币成功纳入SDR，未来五年总共约有6000亿美元的资金将流入人民币资产。

不过，摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，从短期实际效应看，人民币即使纳入SDR，也不会造成全球资产大规模重新配置及人民币在全球使用水平的大幅提升。

“对人民币资产有兴趣的各国央行和主权财富基金已经对人民币资产进行配置，不太可能在近期大幅增加人民币资产。同理，人民币在全球金融市场 的使用水平短期内不会出现大幅提升。”朱海斌称。

特别提款权（Special Drawing Right，SDR），亦称“纸黄金”（Paper Gold），最早发行于1970年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。

它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。

最初发行时每一单位等于0.888克黄金，与当时的美元等值。发行特别提款权旨在补充黄金及可自由兑换货币以保持外汇市场的稳定。

目前，特别提款权的价值由美元、欧元、英镑和日元这四种货币所构成的一篮子货币的当期汇率确定，所占权重分别为48.2%、32.7%、11.8%和7.3%。

加入SDR有何意义？

如果人民币被纳入SDR（特别提款权），其将提高SDR（特别提款权）篮子货币所代表的经济体在世界经济中的比重，并降低SDR（特别提款权）汇率的波动性，从而提高其作为储备资产的吸引力，减少储备货币波动对世界经济的影响。

IMF工作人员经过评估认为，人民币符合“可自由使用”货币的要求，因此，工作人员建议执董会认定人民币可自由使用，并将其作为除英镑、欧元、日元和美元之外的第五种货币纳入特别提款权篮子。

当地时间11月13日国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德女士发表声明称，IMF工作人员今天（11月13日）向执行董事会提交了一份关于五年一次的特别提款权审议的文件。鉴于中国的人民币继续符合加入特别提款权篮子的出口标准，此次执董会审议的一个主要焦点是人民币是否也符合另外一项现有标准，“可自由使用”标准，即在国际交易中“广泛使用”以及在主要外汇市场上“广泛交易”。

工作人员还认为，对于工作人员今年7月向执董会提交的初步分析中指出的所有悬而未决的操作性问题，中国当局也均已解决。

拉加德在声明中表示，支持工作人员的分析和建议。当然，关于人民币是否应被纳入特别提款权货币篮子的决定将由基金组织执董会作出。“我将于11月30日主持召开执董会会议，讨论这一问题。”

对于国际货币基金组织总裁拉加德就SDR审查的声明，中国央行表示，欢迎国际货币基金组织总裁的声明，对基金组织工作人员有关人民币加入SDR的分析和建议表示赞赏，这也是对中国经济发展和改革开放所取得成绩的肯定。

中方认为，人民币加入SDR有助于增强SDR的代表性和吸引力，完善现行国际货币体系，对中国和世界是双赢的结果。中方希望各方支持人民币加入SDR。中方期待并尊重11月30日执董会讨论的结果。今后中方将继续坚定不移地推进全面深化改革的战略部署，稳步推动金融改革和对外开放。