证监会：今日起暂停实施熔断机制

■ 监管

证监会 三个月内大股东减持不得超总股份1%

针对1月8日的“减持洪峰”一事，1月7日，证监会发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》时表示，大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。该规定自2016年1月9日起施行。

2015年7月8日，证监会发布《18号文》规定，从即日起6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持本公司股份。而对于上述人员在6个月后减持本公司股份的具体办法，证监会将另行规定。

证监会表示，目前《18号文》已近到期。为既避免《18号文》到期后出现减持高峰，稳定市场预期，又兼顾中长期供求平衡，满足大股东持股适度合理流动的需求，《减持规定》重点就大股东通过“集中竞价交易”这一特定途径减持股份作出细化要求，且受限范围不包括其通过二级市场购入的股份。董监高减持股份，完全按照《公司法》的规定严格执行。

同时，证监会强调，遵循“以信息披露为中心”的监管理念，设置大股东减持预披露制度。《减持规定》要求，上市公司大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。

证监会还指出，出台《减持规定》，并不意味着中国证券金融公司等“国家队”即将退出，其稳定市场的职能也不会发生改变。

此前市场有传言称，1月8日大股东减持股份政策到期后，会有1万多亿股份集中减持。对此，1月5日，证监会新闻发言人邓舸表示，这是不符合实际的。邓舸称，虽然大股东股份的流通市值不小，但并不是都有现实减持需求。从近年来实际情况看，大股东减持60%是通过大宗交易、协议转让进行的，有效缓解了对市场的压力，大股东通过集中竞价交易减持金额占总流通市值的比例只有0.7%左右。

昨日还有传言称，证监会上午紧急开会探讨熔断机制。不过，截至记者发稿时，证监会并未作出官方回应。

■ 算账

“两日”人均亏损近16万

两个交易日触发熔断，引发A股市值减少。沪深交易所数据显示，1月7日，沪市总市值为25.98万亿元，深市总市值为20万亿元，分别较前一个交易日减少了2.09万亿元和1.88万亿元，因此，1月7日A股总市值蒸发了3.97万亿元。而此前的1月4日，沪指蒸发近4.2万亿元。照此计算，A股两日累计蒸发超8万亿元。

其中，1月7日，A股从9点30分开盘至9点58分因触发熔断阈值7%而提早收盘，只开盘了28分钟。除去9:42第一次触发5%的阈值引发的暂停交易，A股1月7日实际交易时间仅为13分钟。折算下来，昨日A股市值蒸发可谓“光速”，平均一分钟蒸发3053亿元。

中国证券登记结算有限公司最新数据显示，最近一周持有A股的投资者有5026.28万人，照此计算，1月7日当天，人均亏约7.95万元。如果把1月4日计算在内，这两个交易日，让A股投资者人均损失了近16万元。

■ 观点

“没给市场‘冷静’时机”

对于两个交易日的暴跌，多位分析人士对新京报记者表示，主要是两方面原因造成。首先，1月7日为“大股东承诺不减持”规定到期日，市场担心出现减持洪峰而出现恐慌性砸盘。其次还受人民币汇率大跌，美联储加息预期以及环球经济形势等影响。

南方基金熟悉策略分析师杨德龙认为，1月7日的暴跌并不是由于实质性利空导致的，主要是由恐慌导致的非理性下跌，很多股票都跌破了实际价值，因此，持续性不强，预计后市会触底反弹。不过，现在也要等待政策和市场的变化，需克服恐慌情绪，抑制下跌。

在东方证券首席经济学家邵宇看来，虽然A股暴跌不是由于熔断机制引起的，但是开盘不足半小时便收盘，没有给市场“冷静”调节的时机，相信熔断机制还会有优化的空间。