尽管2016年的资本市场大幅动荡，但从基金规模上看仍然创出了历史新高，其中公募基金截至去年底已经突破了9万亿元整数大关，而私募基金也以10.24万亿元的规模首次超越公募。

但在机构们蓬勃发展的背后，我们看到却是多数投资者的连年亏损，而这里所说的亏损不仅是由于市场行情不好导致的业绩亏损，还有投资者被动缴纳给基金公司的管理费。也许有人说会，让专业的人帮助投资当然要付给其相应的报酬，这在投资者盈利情况下也是理所应道的，可问题是如果在投资者亏损的情况下依然要付出管理费，那这种“管理费”似乎已经变成了霸王条款。

公募规模创新高 业绩差强人意

2016年刚刚结束不久，公募基金的最新规模统计已经新鲜出炉，数据显示，尽管去年的资本市场行情不济，但仍然没有阻挡投资者进场淘金的热情，这也使得公募基金行业整体规模更上一层楼。

根据天相数据统计显示，截至2016年末，各类公募基金资产管理规模合计达到91367.46亿元（含联接基金），首次跨过9万亿大关，创下历史新高。与2015年末相比，过去一年公募基金规模全年增加9448.19亿元，增幅高达11.53%。

其中，在“资产荒”的背景下，银行、保险等机构的大量委外资金开始转投债券基金，使得债券基金搭上委外东风，因而该类产品无论从数量还是资产净值规模上都增长迅猛。统计显示，截至去年末，债基规模为19140.58亿元，增长了11361.52亿，增幅高达146.05%。而保本基金、QDII基金过去一年规模也分别增加了1693.77亿元、327.20亿元，显示出机构投资需求的迫切。

不过，由于2016年A股市场在全球市场中垫底，从而导致公募基金整体收益水平（尤其是权益基金）无法和2015年相比。去年主动股票型基金冠军的年化回报仅为17.96%；而混合型基金冠军的年化回报也仅为29.85%。与此对应的是，有大批跌幅靠前的基金都轻松超越20%的跌幅，令大多数投资者颗粒无收。

从总体上看，2016年上证指数跌了12.31%，创业板指跌了27.71%，沪深300指数跌了11.28%。某券商基金研究中心数据显示，在2016年公募基金中，标准股票型基金净值年度增长率为-12.27%，偏股型基金净值增长率为-14.66%，股票上限80%的灵活配置型基金净值增长率为-12.23%。

这还只是平均增长率，如果从跌幅的绝对值来看，则更加触目惊心。拿股票型基金来说，去年下跌前四位的跌幅全都超过了30%，包括工银创新动力股票、中银新动力股票、工银互联网加股票、招商移动互联网产业股票。而其余跌幅前二十名的基金也都超过了20%。混合型基金在仓位配置比例灵活的机制下，跌幅也自然被放大，前五名全都跌超40%，包括大成消费主题、国联安主题驱动、北信瑞丰无限互联主题、中海分红增利、平安大华智慧中国。就连平日里一向稳健的债券型基金，也有三成产品在去年年尾的下跌行情中收益告负。

有分析认为，公募基金业绩下滑较大，一方面大量公募基金持有中小创股票比例较大，换仓较晚；另一方面，货币基金去年缩水以及债市波动等对公募基金影响也比较明显。