截至2016年年底，秀强教育旗下已有“秀强教育”、“全人教育”、“徐州幼师幼教集团”等教育品牌，旗下有47家直营幼儿园。秀强股份截止到2016年年底，员工中有49位园长、1819位教职工，且所有园长和教职工均领公司薪酬。如果以当年的教育类人工成本1058.67万元计算，秀强股份在旗下园长、教职工每年用掉的人工成本仅为5667元/人。

旗下幼儿园曾被曝涉虐童

记者注意到，威创股份旗下的知名教育机构品牌红缨教育、金色摇篮，美股上市公司红黄蓝教育牵涉过虐童风波。

据乌鲁木齐晚报报道，乌鲁木齐米东区荷兰小镇二期北京红缨幼儿园存在教师粗暴对待孩子的情况。

据中国裁判文书网，2015年太原市迎泽区金色摇篮幼儿园的一名职工被幼儿家长看到有变相体罚幼儿的情形，被处以离职观察处分。此外，2015年11月瑞昌市教育体育局还处罚过瑞昌市赛湖金色摇篮儿童之家，令赛湖金色摇篮停止招收3-6岁的学龄前儿童、停止举办幼儿园。

据新京报此前报道，今年4月北京市丰台区红黄蓝幼儿园大红门分园的老师打孩子，后涉事老师被停职调查。

■ 个股

威创股份：加盟幼儿园近4000家

威创股份在幼教领域的跑马圈地持续进行。2015年威创股份以5.20亿元收购红缨教育100%股权，此后又收购了金色摇篮100%股权。2017年8月，威创股份拟出资3.85亿元收购北京可儿教育科技有限公司70%股权。据了解，可儿教育主要做托管加盟管理，威创股份希望靠此次收购深耕北京市场。

涉足幼教领域两年多，目前威创股份的幼教业务服务模式已经包括品牌加盟、品牌联盟、托管加盟形态，主要业务以加盟为主。

年报显示，截至2016年年底，威创股份旗下幼教品牌共有加盟幼儿园接近4000家。而公司连锁的幼儿园只有6家、托管幼儿园19家、托管小学2家、直营早教2家。按此计算，威创股份自己真正的幼教机构不到加盟幼儿园数量的1%。

加盟比例如此大的背后，威创股份公司员工中的教职人员数量也较少。截至2015年年末、2016年年末，威创股份的员工中分别有77位、55位教职人员(均含重要子公司)，而公司并未有劳务外包的情况。

威创股份2016年年报显示，公司幼儿园运营管理服务在2016年产生的营业收入分别为3.95亿元，对应的成本为1.66亿元，毛利率为57.96%。成本中，原材料占30%、人工成本占47%，分别有4983万元、7800万元。

红缨教育、金色摇篮2016年的营业收入分别为2.86亿元、1亿元，归属于上市公司所有者的净利润分别为1亿元、6039万元。

秀强股份：教育产业毛利率60%

和威创股份不同的是，秀强股份主要是自营幼儿园。

2016年1月，主要经营玻璃深加工的秀强股份收购全人教育100%股权，交易对价为2.1亿元。2016年11月，秀强股份再宣布以1.79亿元收购幼儿教育服务公司江苏童梦65.27%股权。

资料显示，全人教育以幼儿园业务为主，延伸涵盖0-6岁幼教业务、K12教育、高等教育以及职业教育等业务。江苏童梦主要从事幼儿园管理、培训、课程体系研发等业务。秀强股份在年报中称，公司正是通过收购这两家公司循序切入幼教市场。

进军幼教产业后，秀强股份一直在扩大业务范畴。除了经营直营幼儿园、推广幼儿园线上平台APP，秀强股份2016年还成立“托幼之家”、出资2000万元参股花火文化，意图打造儿童教育IP。

财报数据显示，截至2016年年底，秀强股份及子公司名下的幼儿园共有47所，由秀强股份进行统一管理。在管理中，还可以使用秀强股份旗下的“秀强家园”对家长、教师、园长分别管理。

2016年，秀强股份教育产业产生的收入为6111万元，毛利率为60.25%。教育类子公司中，全人教育产生的营业收入为6314万元，较2015年上涨532%，净利润为1927万元。另一家子公司徐州秀强教育科技有限公司2016年营业收入为25万元，亏损47万元。

红黄蓝教育：美国上市，年收入1亿美元

1998年，红黄蓝教育在北京成立，从一家亲子乐园起步，以“红黄蓝”为品牌将业务拓展到幼儿园运营，目前以亲子园、幼儿园和竹兜教育为一体。2017年9月，红黄蓝在美国上市，成为截至目前国内第一家独立上市的以幼儿园运营为主业的学前教育公司。

作为较早的学前教育机构，红黄蓝目前采用的是“直营+加盟”的模式。据招股书显示，截止到2017年上半年，红黄蓝教育已覆盖国内30个省级行政区、包括80家直营幼儿园、2942名教职员工，以及175家加盟幼儿园、8个直营亲子乐园和845个加盟亲子乐园。

业绩上，红黄蓝教育2014年、2015年、2016年实现营收6506万美元、8289万美元、1.085亿美元，分别实现净利润-133.6万美元、-129.6万美元、588.7万美元，毛利率分别为8.6%、10.3%、15.6%。

据兴业证券分析报告，红黄蓝教育今年上半年的营收为6433.8万美元，其中70%以上是依靠学费，其次则是教学商品销售费和加盟费。红黄蓝教育中直营幼儿园占较大优势，上半年营收为4600万美元。

数据显示，红黄蓝发行价为18.5美元，累计募集资金1.4亿美元。截至11月11日，红黄蓝教育收盘价28.57美元，总市值为8.19亿美元。

新京报记者 李云琦