关键词:民营银行

　　事件:

　　弹簧门、玻璃门、旋转门，对于民间资本而言，从本轮全球金融危机一开始就努力做的一件事——进军金融业，却做得并不像想象的那样顺利。好在，国家鼓励民间资本进入更多垄断行业的决心是明确的，在2013年，民间资本进入金融业的愿望就得到了更多政策层面的支持。

　　今年7月，国务院办公厅下发的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(俗称“金十条”)，就明确提出“扩大民间资本进入金融业”、“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构”，这让不少在小贷公司、典当行里找不到“感觉”的民间资本看到了新的方向。

　　十月以来，各地有关“某某公司抢注首个民营银行牌照”的消息更是此起彼伏，业界人士纷纷预测，由民间资本作为主发起人的民营银行已呼之欲出。

　　11月15日，《决定》在“加快完善现代市场体系”中特别提到，“在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构”。对于此前苦苦等待并做出多方面尝试的各路民间资本来说，这可谓是“最好的消息”。

　　此后，为了深入贯彻落实十八届三中全会“发展普惠金融”精神，鼓励中小商业银行为小微企业、社区等领域提供专业、便捷、贴心的金融服务，银监会刚刚下发了《中国银监会办公厅关于中小商业银行设立社区支行、小微支行有关事项的通知》，这也让一些觊觎金融牌照、期待建立民营银行的民间资本看到机会，不少短期内转型村镇银行无果的小贷公司表示对此感兴趣。

　　民间资本来自民间，虽然身上被人贴了一些诸如“挣快钱”、“高利贷”式的标签，但不可否认，众多在大银行里拿不到贷款的小微企业，借助民间资本获得发展的机会。而对于民间资本进入金融业这件事，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇一直将其视作我国金融业发展的必然。而大家关注的民营银行，在郭田勇看来将会是我国现有金融体系的有益补充，也是金融业扩大开放的一个重要举措。这对支持实体经济特别是小微企业发展有很重要的意义。

　　不过，也有人时刻保持担心，一旦民间资本跨进金融业大门、甚至在某些机构股东大会上坐了“上座”，这些资本的逐利本性是否也会让它们“眼睛朝上看”？在这一点上，全国政协常委、银监会原主席刘明康就表示，“原来有一个观点，民营银行一定会支持民营企业，我的感觉不完全是这种情况，这里存在一定的误区。对于民营资本，如果缺乏很好的政策引导，拿到牌照之后，在扭曲的利润考核导向之下，容易走形。”

　　点评:

　　我国利率市场化进程在2013年再下一城(自2013年7月20日起，除差别化住房信贷政策外，央行全面放开金融机构贷款利率管制)的背景下，市场更加期待拥有了自主定价权的金融机构，能够为不同层次和维度的企业提供有针对性的融资帮助。从上述情况可知，金融市场已经预留出了民间资本在扶持实体经济中的位置。2014年，民间资本或将拥有更大的舞台，对于他们而言，合规运作、找准定位是最关键的，至于回报，要相信天道酬勤。

　　关键词:保护投资者

　　事件:

　　2013年8月16日，周五，立秋后的北京依旧炎热。眼看时针指向中午11时，在某券商交易厅里盯了一上午大盘的刘女士准备回家吃午餐，就在这时，股指的瞬间变化让她和交易厅里的很多人惊呆了——短短两分钟内，以工商银行、中国银行、中国石油、中国石化等大盘权重股为首的73只个股瞬间触及涨停，推动着在很长一段时间里不温不火的上证指数，涨幅一度接近6％。

　　“当时都懵了，交易厅里的人们互相打听原因，有人猜测是‘国家队’资金入场救市了，搞得大家都挺兴奋的。”回忆起那天，刘女士还是有些激动。

　　就在刘女士她们猜测大盘上涨原因、甚至有人开始腾挪资金准备杀向股市时，证监会却焦急地与上交所、中登公司等部门核实情况，并得到了上交所各交易系统均运营正常的回复。后经查明，这场大盘“变脸”与光大证券自营业务程序错误有直接关系，错误的指令瞬间变成了巨量资金的撮合成交，导致相应交易品种价格大变。而在公众不了解市场异动真实原因的情况下，该券商在内幕信息披露前就着手反向操作，且交易数额巨大，导演了股指暴涨暴跌的一幕闹剧。

　　事后，证监会对这一事件的评价，是“我国资本市场建立以来首次发生的一起因交易软件缺陷引发的极端个别事件，对证券期货市场造成的负面影响很大”，并且对光大证券开出了总计5.23亿元的罚单，对事件中负相应责任的人员也给予了“终身禁入”的处罚，这一处罚被业界称为“A股史上最严罚单”。光大证券于12月7日披露的财务数据显示，光大证券股份有限公司(母公司)1－11月的净利润为6.14亿元。这张5.23亿元的罚金，意味着其全年大部分的利润将为该事件埋单。

　　但事情还远未结束。《证券法》规定，对于投资者因光大证券内幕交易受到的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。针对在事件当天有众多因不明真相的中小投资者跟风操作这一情况，多位证券维权律师已开始着手帮助中小投资者维权。12月2日，上海市第二中级人民法院受理了包某诉光大证券内幕交易责任纠纷一案，这也成为了国内普通投资者内幕交易赔偿维权的第一案。

　　点评:在众多机构对2013年A股市场重大事件的盘点中，光大证券都无一幸免地被点了名。事实上，内幕交易、虚假陈述以及市场操纵一向被股市参与者所诟病，尤其在股市处于弱势之时，股指被人为操纵产生异动，其绞碎的可能不仅是市场中的资金，还包括参与者对这个市场公信力的信心。

　　上述《决定》也提出，要提高直接融资比重。而作为直接融资的重要渠道，股市又应如何聚拢更多的人气？对于这一问题，证监会副主席姚刚给出的答案是——要保护投资者的合法权益。要有一个信息披露制度，强制性信息披露要求最终会有很好的法律保障。

　　诚然，光大证券的“乌龙指”给自身、投资者和整个市场带来了麻烦。不过，聊以安慰的是，无论是对光大证券“乌龙指事件”的处理，还是后来出台的诸多《办法》和《意见》(包括新股发行新政)都表明，证券监管者对于中小投资者权益的保护意识有了更加全面和系统的提高。就在12月27日，国务院办公厅还特别发布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，提出“维护中小投资者合法权益是证券期货监管工作的重中之重，关系广大人民群众切身利益，是资本市场持续健康发展的基础。”

　　业界人士纷纷预计，在2014年，以新三板扩容为代表的我国多层次资本市场建设将更上层楼，在这一过程中，保护普通投资者的权益、维护三公交易平台将成为证券监管者不容松懈的责任。