A股神秘时刻：融资盘加速股市暴涨暴跌

　　中银国际观点认为，本次下跌是A股市场进入杠杆时代后的第一次形成实际杀伤力的调整，面对配资，融资受限，新股发行加量的多重影响，A股资金面充裕的局面已经改变，去杠杆风险或主导短期A股走向。中银团队称：“近期股市面临杠杆资金流动的重大不确定性，经过上周的快速下跌，相信部分杠杆性资金已经进入止损的临界点。”

　　在当前市场环境下，融资盘对A股回撤的影响不可忽视。融资盘参与后，市场的涨跌速度会更加明显，而监管压力下场外配资的平仓是导致上周暴跌的元凶。

　　按以往惯例，开盘后一小时和收盘前一小时，是观测大盘短期走向的好窗口，而下午1:00至2:00之间被业内视为重要的时间窗口，多数场外配资业务追加保证金的时间节点在下午1：00至2：00之间，如果那个时间段一些客户保证金不足，很可能会被系统强平，导致大盘继续下挫，这也是A股尾盘频频恐慌大跌的重要因素。

　　解读：历次大盘暴跌之后怎么走

　　历史统计数据显示，在1996至2009年间，沪指曾有20次下跌超过6%，次日上涨概率为8成，仅4个交易日出现下跌。

　　值得注意的规律还有，2007年2月27日，沪深股市也曾大幅下跌，各指数跌幅均超过8%，其中上证综指和深成指创近10年最大单日跌幅。个股方面，当时两市1327只可交易的A股中，有1265只股票绿盘报收，其中1072只股票跌幅超过7%，800多只个股达到10%跌停限制位。两市共成交2006.5亿元，创天量新纪录。

　　最近一次大跌是，2015年5月28日，沪指跌6.50%，一天狂泻360点，创年内第二大跌幅，两市超500股跌停，超2000只股票下跌，两市成交额2.42万亿，再度刷新万亿新纪录。

　　1996年以来暴跌之后沪指走势：