分析认为，目前依然存在降准和降息空间，随着政策宽松，资金流入楼市或刺激房价上涨

2月26日，中国人民银行行长周小川在上海召开新闻发布会并回答热点问题。

G20（二十国集团）财政部长与央行行长会议在上海举行。同时，作为东道主国，中国央行行长周小川也罕见地破例在上海举行了新闻发布会，直面近百名中外记者，回答了涉及宏观经济与金融市场的多个问题。

货币政策首提稳健偏宽松

新京报记者在会前材料里发现，央行相关方面提出，保证稳增长与应对经济下行风险，央行的货币政策是处于稳健略偏宽松的状态，同时还要不断观察、适时动态调整。这是央行首次提出“稳健略偏宽松”的货币政策字眼。

同时，材料中显示，未来积极的财政政策将加大力度，并实行减税政策，阶段性提高财政赤字率。

记者会上，周小川再次肯定了货币政策在应对金融危机时的灵活性与有效性。但他同时表示，光使用货币政策则有可能过度，效应可能会出现递减。

除了货币政策外，周小川认为财政政策虽然更灵活，但各个国家情况不一样，一些政府债务水平较高，相对政策空间更小。另外财政政策一般程序是需要国会批准，约束更多；而结构性政策很多要中期才能见效，市场则要求立即见效，而一些结构性政策如劳动力市场问题、医疗养老等问题，执行起来会有阵痛，实施起来没有那么顺利。

周小川表示，货币政策前段时间用得不少，而现在应更强调供应侧结构性改革。同时，货币政策也在从数量型转向价格型，未来利率会起到更重要作用。

我国货币政策曾多次转向

我国的货币政策曾经历多次转向，而这些转向大致可以分为三个阶段。

第一阶段，即2008年下半年开始，我国货币政策进入了宽松区间。其标志性事件是2008年9月份开始的下调法定准备率。

第二阶段则是从全面宽松向中性货币政策的逐渐回归。

华创证券宏观分析主管牛播坤曾表示，中性货币政策工具意味着价格和数量工具均保持中性。价格方面，名义利率下调主要为适应物价水平走势，保持实际利率中性；数量方面，央行流动性投放依货币缺口“量体裁衣”，一点都不会多，但也不会太少。

这次调整的拐点自2010年的中央经济工作会议开始，会议提出“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”标志着货币政策的再次转向。当年，央行多次上调存准率和存贷款基准利率。

而第三阶段，则是由稳健的中性货币政策向定向宽松的货币政策的转变。

自2014年上半年，央行为支持“三农”及小微企业的融资需求，对部分银行定向地下调了存款准备金率。其后，又通过PSL向国开行提供了廉价资金。下半年，央行又创设了“中期借贷便利”工具MLF，向部分金融机构投放了基础货币。

2015年6月至今，央行已经实施了三次“双降”，有分析认为，这说明央行的货币政策转向全面宽松。然而，在2015年中央经济工作会议给2016年的货币政策定调依然是稳健，并称稳健的货币政策要灵活适度。

而本次央行的表态，则被认为是对货币政策的“松口”。特别是周小川还在记者会上表示，货币政策的调整空间仍然很大。