十八届三中全会提出健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，提高直接融资比例等一系列资本市场发展改革要求。受此压力，启动证券法修改势在必行。

国内有上亿股民，证券法修改这么大的事，照理说公开透明、集思广益是个基本原则。但有关方面以修法内容敏感、可能影响股市为由，未将去年4月全国人大常委会初始审议稿以草案形式公开征求社会意见，以致证券法修改变得更加敏感，各种传言满市场飞舞，直至两个月后，股市出现巨大震荡，原本去年年内要进行的修订草案二审也没了下文。

修法进程被搁置，注册制改革就无法可依。去年政府工作报告提到注册制时语气十分明确，今年政府工作报告只字未提注册制，舆论普遍以为，注册制很可能要被冷冻一段时间再斟酌，证券法修订则将继续往后推延。

好在形势比人强。本周三，全国人大常委会委员长张德江作全国人大常委会工作报告时表示，今年将继续修改证券法。照此口径，如果最高层压力足够大，证券法修订草案在今年年底前进行二审并非没有可能。