商务部公布的数据显示，今年上半年，我国对外直接投资3311亿元，下降了42.9%，引发社会普遍关注。日前，财政部印发了《国有企业境外投资财务管理办法》（以下简称办法），对国有企业境外投资全过程涉及的重要财务问题作出规范，以防范财务风险、提高投资效益。

国内企业到境外投资，主要风险有哪些？投资方向该如何把握？目前境外投资存在哪些问题，又该如何加强监管？记者采访了有关部门和专家。

建立境外投资绩效评价机制，加强追踪问效

“国有企业作为境外投资的排头兵和主力军，‘走出去’步伐不断加快，投资额逐年攀升。”财政部资产管理司有关负责人表示，近年来，国有企业境外投资呈现多元化和高端化态势，从原来单一的矿产能源行业，向科技电信、汽车运输、工程施工、基础设施等行业拓展。

这位负责人介绍，国有企业境外投资业务取得长足发展的同时，也出现了有些项目资产状况不佳、盈利能力不强、投资回报率偏低等问题。

调研发现，事前决策不科学、不履行必要程序，是造成投资失利的重要原因。特别是部分企业管理层，事前决策随意，可行性论证流于形式。个别企业甚至在财务部门提出反对意见的情况下，仍决定开展境外投资。此外，一些企业还存在事中管理薄弱、财务风险管控不力，事后监管缺位、对有关决策和执行主体约束不力等问题。

“国企投资一旦失利，就可能造成国有资产流失。” 中国财政科学研究院副院长白景明认为，此次办法对国企境外投资事前、事中、事后财务管理提出了明确要求，贯穿境外投资决策、运营、绩效评价等全过程，这有利于防范风险，提高境外投资效益，让国有资本更好地“走出去”、参与“一带一路”建设。

办法规定，境外投资事前决策，必须考虑财务可行性，遏制违规决策和盲目决策；对资金管控、成本费用控制、股利分配、外汇业务、财务信息管理、会计资料保存等财务管理事项提出明确要求，以利于增强事中约束；建立境外投资绩效评价机制，加强追踪问效。对绩效评价结果长期不理想的企业或项目，国有企业应当通过关闭清算、转让股权等方式及时进行处置。

投资方要建立台账，准确反映境外投资目的、投资金额、持股比例、融资构成、所属行业、关键资源或产能、重大财务事项等情况。同时，还要重点关注佣金、回扣、手续费、劳务费、提成、返利、进场费、业务奖励等费用的开支范围、标准和报销审批制度的合法合规性。“这类费用如果管理不善，容易导致国有资产流失，且易招致投资所在国调查。办法对此作出详细规定，是十分必要的。”财政部资产管理司有关负责人说。

办法要求，投资方要建立负责人离任审计和清算审计制度；对连续三年累计亏损金额较大，或者当年发生严重亏损等重大风险事件，要进行实地监督检查和审计，并根据审计监督情况采取相应措施。“这样规定，有利于加强制度约束，及时发现和处置风险，防止事态扩大或蔓延。”白景明表示。