讨论

现在还要加仓茅台吗？

正方：

今年还应有30%甚至50%以上的涨幅

反方：

茅台再好，也得遵循价格围绕价值波动的规律

在招商证券的分析师看来，贵州茅台的持有者，多是长期持有，是A股市场的价值投资者。对他们来说，贵州茅台这两年的不俗表现，也令其颇有守得云开的意味。

不过，当贵州茅台已经站在历史高位后，是否还有投资者愿意加仓？一位基金经理这样说，2015年中小盘股和创业板涨幅翻了一倍，大盘股表现一般。但是2016年风格就出现了一定转化，大盘股、价值股，比如消费股中的食品饮料、白酒、家电表现非常好，行业涨幅居前。2017年，是不是又会回到成长股来了？风水轮流转，这种可能性还是有的。

但也有基金经理表示谨慎。“贵州茅台2016年的涨幅已经很大了，2017年的市盈率都有20多倍，但是实际上增长也就是10%到20%。”基金经理说，高估值过后一定会有对股票价格的透支。

“茅台再好，也得遵循价格围绕价值波动规律。现在市场喝的茅台价格，应该是一个顶部。对应贵州茅台股价也不会出入太大。”有私募人士这样说。

在但斌看来，今年养老基金入市，估计蓝筹股依然会有所表现。以茅台为例，无论市场涨跌，2017年应有30%甚至50%以上的涨幅。

本版撰文

北京晨报首席记者 王洁